在經(jīng)歷9期“按兵不動”后,6月20日出爐的新一期貸款市場報價利率(LPR)迎來今年首降,1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點。專家認為,LPR此時下降釋放出積極的政策信號,有助于推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。
當日,中國人民銀行授權銀行間同業(yè)拆借中心公布,1年期LPR為3.55%,5年期以上LPR為4.2%。這是去年8月22日兩個期限LPR非對稱調整后,LPR的首次調整。
其實,市場對于本次LPR下降已有預期。作為LPR報價的基礎,本月中期借貸便利(MLF)的中標利率較此前下降10個基點至2.65%。在此之前,6月13日中國人民銀行開展了20億元逆回購操作,中標利率也較此前下降了10個基點至1.9%;同日,中國人民銀行還公布隔夜期、7天期、1個月期的常備借貸便利利率,各期利率均下降10個基點。
“央行政策利率變動會對LPR變動產(chǎn)生比較直接的影響。同時,報價行也會綜合考慮銀行成本端和貸款需求端對加點幅度進行調整?!敝袊裆y行首席經(jīng)濟學家溫彬認為,近期銀行負債端成本改善,為LPR下降創(chuàng)造了空間。
近一段時間以來,工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲銀行六家國有大行根據(jù)自身經(jīng)營需要和市場供求變化,主動下調了部分存款掛牌利率,5年期定期存款利率降至2.5%。
“這有利于保持合理的存貸款利差,增強銀行補充資本和持續(xù)支持實體經(jīng)濟的能力。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析稱,今年以來宏觀經(jīng)濟回升向好,但市場需求有所不足、內生動力有待增強,銀行自身更有減少報價加點、穩(wěn)住信貸投放的內在需求。
當前,外部環(huán)境更趨復雜嚴峻,全球貿(mào)易投資放緩等直接影響我國經(jīng)濟恢復進程。針對經(jīng)濟形勢的變化,必須采取更加有力的措施,貨幣政策需加強逆周期調節(jié),全力為經(jīng)濟恢復保駕護航。
貨幣政策傳導路徑往往通過“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”這一渠道來實現(xiàn)。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為,利率下降帶動本月LPR兩個品種報價下降,并會傳導至企業(yè)實際貸款利率,有助于降低信貸融資成本,激發(fā)實體經(jīng)濟融資需求。
數(shù)據(jù)顯示,5月份,我國企(事)業(yè)單位貸款增加8558億元,其中中長期貸款增加7698億元,是信貸增長的重要支撐。專家表示,作為中長期貸款定價的參考,5年期以上LPR下降有助于降低實體經(jīng)濟中長期融資成本,進一步促進中長期貸款投放。
5年期以上LPR不僅關乎企業(yè)中長期貸款,還與個人住房貸款利率相關。
溫彬認為,伴隨貸款重定價,LPR下降的效應將體現(xiàn)在居民月供上,有望提振居民的消費預期,也有助于擴大其他消費和投資,從而為擴大內需、提振經(jīng)濟帶來一系列“正反饋”。
據(jù)中原地產(chǎn)首席分析師張大偉測算,以商貸金額100萬元、貸款期限30年、等額本息方式還款計算,LPR下降10個基點月供可減少58.54元,總利息支出將減少約2.1萬元。
利率是宏觀經(jīng)濟的重要變量。專家表示,本月LPR下降釋放了加強逆周期調節(jié)和穩(wěn)定市場預期的政策信號,是穩(wěn)健貨幣政策精準有力的體現(xiàn)。
6月16日召開的國務院常務會議圍繞加大宏觀政策調控力度、著力擴大有效需求、做強做優(yōu)實體經(jīng)濟、防范化解重點領域風險等四個方面,研究提出了一批政策措施。會議強調,具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施,同時加強政策措施的儲備,大限度發(fā)揮政策綜合效應。
“LPR下降有助于穩(wěn)增長、降成本和提信心,后續(xù)或有更多政策出臺?!睖乇蛘J為,隨著貨幣政策傳導落地,后續(xù)貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)政策等均有望逐步加碼和協(xié)同發(fā)力,以促進需求進一步修復。(記者 吳雨)
轉自:新華社